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LEXIQUE BOURSIER

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Les définitions du présent lexique figurant sur ce site internet sont fournies
à titre d'information uniquement et n'ont pas de valeur contractuelle.
a

Acquis au Commercialisateur : chaque société de gestion reverse aux banques du Groupe Crédit du Nord, au titre de la distribution de ses SICAV et FCP, une rétrocession de commission sur les frais de gestion réels du dernier exercice certifié de chaque support. Le montant des rétrocessions est calculé sur la valeur liquidative de chaque SICAV ou FCP et basé sur le taux moyen de rétrocession des 12 mois de l'exercice.

Actif net : Ensemble des actifs d’une société (ou d’un FCP ou d'une SICAV) après déduction de l’intégralité de ses dettes.

Action : Titre négociable représentant la propriété d’une fraction du capital d’une société de capitaux.

Action à dividende prioritaire (ADP) : Action sans droit de vote mais avec un dividende prioritaire sur les actions ordinaires.

Arbitrage de Portefeuille : Technique utilisée par les professionnels de marché afin de gérer les portefeuilles de leurs clients en fonction de l'environnement économique et financier.

Assurance Vie : Contrat d’épargne qui permet de constituer un capital ou une rente au profit d’un assuré si celui-ci est en vie à la fin du contrat. S’il décède en cours de contrat, la transmission de l’épargne valorisée se fait au profit d’un ou plusieurs bénéficiaires désignés.

Attribution gratuite : Création d'actions réservées exclusivement aux anciens actionnaires, entraînant une augmentation du nombre d'actions.

Augmentation de capital : Augmentation des fonds propres d'une société par augmentation du nominal des actions existantes ou par création d'actions nouvelles.

Autorité de contrôle prudentiel (ACP) : autorité administrative indépendante fondée en janvier 2010 par fusion de la Commission Bancaire (C.B.), de l'Autorité de Contrôle des Assurances et des Mutuelles (A.C.A.M.), du Comité des Entreprises d'Assurances (C.E.A.) et du Comité des Etablissements de Crédit et des Entreprises d'Investissement (C.E.C.E.I.) ; elle a pour missions de surveiller l'activité en France des banques et des assurances, de coopérer aux activités de l'Autorité des Marchés Financiers (A.M.F) et de représenter la France en matières de Banque et d’Assurances dans les instances européennes et internationales.

Autorité des marchés financiers (AMF) : Autorité publique indépendante créée par la loi du 1er août 2003 et issue de la fusion de la Commission des Opérations de Bourse (COB), du Conseil des Marchés Financiers (CMF) et du Conseil de Discipline de la Gestion Financière (CDGF). Elle a pour mission de veiller à la protection de l’épargne investie en produits financiers, à l’information des investisseurs et au bon fonctionnement des marchés.

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b

Barclays Euro Aggregate 3-5 : Indice boursier composé de titres obligataires européens à taux fixe de maturité comprise entre 3 et 5 ans émis en euros et dont la notation minimum est BBB- (échelle des agences de notation Standard & Poor's et Fitch) et Baa3 (échelle Moody's).

Bon de souscription : Droit de souscrire à une action à un prix fixé et cela jusqu'à une date déterminée.

Bon du trésor : Créance négociable émise par le Trésor Public pour une durée de vie qui varie entre 4 semaines et 5 ans.

Bourse : Place financière où l'on peut acheter et vendre des valeurs mobilières, des devises et autres instruments financiers.

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c

CAC 40 (cotation assistée en continu) : Indice boursier de la place de Paris, calculé en continu à partir d’un échantillon de 40 valeurs (exclusivement des actions) principalement françaises, sélectionnées par un comité scientifique parmi les valeurs les plus représentatives et les plus actives. Pour la composition de cet indice, révisée régulièrement, les valeurs sont pondérées par leur capitalisation flottante (base 1000 au 31/12/87).

CAC All-Share® : Indice boursier regroupant toutes les entreprises cotées à Paris.

CAC All-Tradable®: Indice boursier  remplaçant l’indice SBF 250® depuis le 21 mars 2011

CAC Large 60 : Indice regroupant les indices CAC 40 et CAC Next 20

CAC® Mid 60: Indice boursier composé de 60 valeurs  dites moyennes.  Remplace l’indice  CAC Mid 100® depuis le 21 mars 2011.

CAC® Mid&Small*: Indice boursier regroupant les indices CAC Mid 60 et CAC Small. Remplace l’indice CAC Mid & Sma1l 190® depuis le 21 mars 2011.

CAC Next 20®: Indice boursier composé des 20 valeurs les plus représentatives après les 40 valeurs de l’indice CAC 40.

CAC® Small*: Indice composé de valeurs de petites capitalisations.  Remplace l’indice  CAC Small 90® depuis le 21 mars 2011

Call : Option d'achat.

Capital : Apports en nature ou en numéraire de la part des associés ou des actionnaires, à la société. Il pourra être augmenté ou diminué au cours de la vie de la société.

Capitalisation boursière : C'est la valeur d'une société, selon la Bourse, soit le nombre d'actions constituant le capital multiplié par le cours de Bourse.

Capitalisation / Distribution : Choix opéré par les SICAV et FCP de distribuer ou non les revenus encaissés de leur portefeuille. Quand les revenus sont capitalisés, ils ne sont pas imposables à l’impôt sur le revenu et contribuent à l’augmentation de la valeur liquidative des actions de Sicav et des parts de FCP.

Capitalisation flottante : Part du capital cotée en Bourse.

Certificat d'investissement (CI) : Action provisoirement séparée de son droit de vote. Elle peut être reconstituée intégralement, par l'achat du certificat ou du droit de vote.

Cession : Transfert de propriété d'un bien, d'un titre ou d'un droit entre deux personnes.

Cession à titre gratuit : Transfert de propriété sans contrepartie.

Cession à titre onéreux : Transfert de propriété moyennant une contrepartie (par vente ou par échange).

Change : Achat de la monnaie d'un pays contre celle d'un autre pays.

Classification : Chaque produit financier est classé dans une catégorie de A à D en fonction du risque qu'il comporte :

Catégorie A : produits intégralement garantis en capital.

Catégorie B : produits ayant un risque limité en capital.

Catégorie C : produits ayant un risque moyen à fort en capital.

Catégorie D : produits risqués au-delà du capital investi.

En complément de cette classification, certains instruments financiers peuvent nécessiter, compte tenu de leur complexité, des connaissances particulières avant d'être négociés. Ils sont identifiés par la mention «complexe» qui apparaît à la suite de la catégorie du produit.

Contrat à terme : Produit financier " dérivé " qui engage un acheteur et un vendeur sur le prix d'un bien qu'ils s'échangeront à une échéance donnée. Il pourra être revendu ou racheté avant la date d'échéance.

Cotation : Cours d'une valeur en fonction des offres et des demandes.
Sur NYSE Euronext, la séance se déroule de 9h00 à 17h35 pour la majorité des valeurs cotées en continu.
Certaines valeurs peuvent toutefois faire l'objet de cotations sur des plages horaires différentes.

Pour les valeurs moins liquides, les transactions ne s'effectuent qu'à une heure précise :
- valeurs Eurolist non cotées en continu : fixing à 11h30 et 16h30,
- valeurs du Marché Libre : fixing à 15h00,
- valeurs Alternext non cotées en continu : fixing à 15h30.

Les informations affichées sont indicatives. Votre ordre sera transmis pour exécution en fonction de l'horaire ou plage de cotation de la valeur traitée.

Coupon : Revenu distribué par une obligation.

Coupon couru : Fraction d'intérêt attaché à une obligation depuis son émission ou depuis le détachement du dernier coupon.

Courtage : Frais dus à l'intermédiaire financier en rémunération d'opération d'achat ou de vente de titres.

Couverture : Dépôt de garantie nécessaire pour la réalisation d'opérations sur le Service de Règlement Différé.

CRDS : Prélèvement effectué au titre de la Contribution au Remboursement de la Dette Sociale de 0,50 % sur les revenus et plus-values concernés. (taux en vigueur au 01/01/2013)

Crédit d'impôt : Créance sur le Trésor.

CSG : Prélèvement effectué au titre de la Contribution Sociale Généralisée de 8,20 % (taux en vigueur au 01/01/2013) sur les revenus et plus-values concernés.

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d

(DICI) Document d'Information Clé pour l'Investisseur : Afin d'offrir à chaque investisseur des informations plus claires et plus synthétiques sur les fonds dans lesquels il souhaite investir, le prospectus dit « simplifié » est progressivement remplacé par le Document d'Information Clé pour l'Investisseur ou « DICI ». Son but est de mettre à votre disposition tous les éléments nécessaires à une meilleure compréhension et de vous aider à la comparaison des différents FCP et SICAV européens. Quels sont les avantages du DICI ?

  • Avec le DICI, vous avez accès aux informations nécessaires à votre prise de décision dans un document volontairement court.
  • Le format standardisé du DICI vous permet d'obtenir une information claire et synthétique. Son but est de mettre à votre disposition tous les éléments nécessaires à une meilleure compréhension et de vous aider à la comparaison des différents FCP et SICAV européens.
  • L'affichage du profil de risque et de rendement du produit sur une échelle allant de 1 à 7 vous permet de prendre facilement conscience du risque du produit.
  • Le DICI affiche un tableau des frais courants réellement prélevés l'année précédente, ainsi que les taux maximums de frais d'entrée et sortie. Cela vous offre une vision plus précise.


Diversifié : Combinant plusieurs classes d'actifs (monétaire, obligataire, actions…).

Dividende : Au sens strict, revenu d’une action représentant la part des bénéfices distribuée par une société à ses actionnaires. Sur le site, par souci de simplification, ce terme a été étendu à l'ensemble des revenus servis par nos SICAV et FCP.
Dans le langage courant, on emploie fréquemment le mot coupon pour désigner le revenu d'un titre.

Division : Division de la valeur nominale des actions d'une société, d'un FCP ou d'une SICAV, entraînant une multiplication du nombre d'actions composant le capital dans les mêmes proportions.

Domicile fiscal : Une personne est dite avoir son foyer fiscal en France, quelle que soit sa nationalité si elle satisfait à une des conditions suivantes : avoir son foyer en France, avoir passé plus de 183 jours au cours d'une même année sur le territoire français, exercer une activité professionnelle à titre principal en France, ou avoir le centre de ses intérêts économiques en France.

Dow Jones Industrial Average: Indice boursier historique aux États-Unis. Il regroupe les 30 principales valeurs.

Droit d’attribution : En cas d'attribution gratuite, on détache un droit d'attribution des actions anciennes, un certain nombre de droits permettant d'obtenir une action gratuite.

Droits d’entrée : Egalement dénommés « commissions de souscription », ils représentent les frais à payer pour l’achat de parts ou de titres de SICAV/FCP. Ils s’ajoutent à la valeur liquidative pour constituer le prix de souscription.

Droits de garde : Frais liés au dépôt de valeurs mobilières dans une banque. Ils rémunèrent cette dernière pour les services qu’elle assure : conservation et opérations sur titres, versement des dividendes sur les comptes.

Droits de sortie : Egalement dénommés "commissions de rachat" ils représentent les frais à payer pour la vente de de titres de SICAV/FCP.

Droit de souscription : En cas d'augmentation de capital, on détache un droit de souscription de l'action ancienne, un certain nombre de droits permettant d'acquérir une nouvelle action au prix fixé dans les modalités d'émission.

Droit de vote : Droit attaché à chaque action ordinaire, offrant la possibilité de voter lors des assemblées d'actionnaires. Les actions à dividende prioritaire et les certificats d'investissement sont dépourvus de droit de vote.

Duration : Durée de vie moyenne pondérée d'une obligation. La duration est inférieure à la valeur résiduelle de l'obligation, sauf pour les obligations à coupon zéro, dont la duration est égale à la durée résiduelle.

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e

Echelle de profil de risque : Graduation du risque potentiel encouru par l'investisseur. Le risque est une composante naturelle de l'investissement sur les marchés financiers. Il est la contrepartie incontournable d'une espérance de performance de même niveau.
Pour permettre aux investisseurs de sélectionner une SICAV ou un FCP avec une bonne vision de ces deux critères (risque et rendement), les autorités européennes ont défini un indicateur synthétique de risque et de rendement. Les modalités de calcul de ce nouvel indicateur s'imposent à toutes les sociétés de gestion européennes, permettant ainsi aux investisseurs de comparer entre eux les différents fonds et SICAV sur une même échelle, quelque soit le pays d'origine du fonds.
Cet indicateur se matérialise par une échelle de 7 catégories, comprises entre 1, pour les supports présentant le risque et le potentiel de rendement les plus faibles, et 7, pour ceux présentant le risque et le potentiel de rendement les plus élevés. La catégorie dans laquelle est classé une SICAV ou un FCP peut évoluer en fonction des conditions de marché : ainsi, la société de gestion est en charge de suivre et de mettre à jour cet indicateur en fonction des variations des marchés.
Voir "détails des Profils de risque".

Echelon de cotation (appelé également "pas de cotation") : Ecart minimal autorisé sur un marché entre deux cours d'une même valeur. Lorsqu’une valeur mobilière bénéficie d’une gestion dynamique de son cours, plus la tranche de montant dans laquelle figure le cours est élevée, plus l’échelon de cotation est grand.

A titre indicatif, le tableau ci-dessous reprend les échelons de cotation qu'Euronext Paris applique depuis le 16/07/2009 :

Limite de cours inférieure
Limite de cours supérieure
Echelon de cotation
0,000 €
9,999 €
0,001 €
10,000 €
49,995 €
0,005 €
50,00 €
99,99 €
0,01 €
100,00 €
-
0,05 €

Effet de Cliquet : Permet, à échéances régulières préalablement arrêtées, d'engranger les hausses d'un indice de référence constatées dans l'intervalle écoulé ; le niveau atteint par l'indice à la date du cliquet constitue le nouveau seuil de calcul de la performance pour l'intervalle suivant.

Effet de Levier : Multiplication des opportunités de gain ou de perte sur le Service de Règlement Différé, liée au fait qu'on a la possibilité d'acheter ou de vendre pour des montants supérieurs à ses titres et liquidités.

EONIA (Euro Overnight Index Average) : Taux de référence des dépôts non garantis par un gage sur titres, que les banques effectuent entre elles au jour le jour dans la zone Euro. Il est calculé par la banque centrale européenne et diffusé par la Fédération européenne bancaire.

EURIBOR (Euro InterBank Offered Rate) : Taux du marché européen. Il est calculé en effectuant la moyenne arithmétique des taux offerts pour une échéance déterminée (entre 1 semaine et 12 mois) sur le marché bancaire européen, à partir des cotations fournies par le même échantillon que celui utilisé pour l’EONIA.

EUROLIST Euronext : Les plus importantes sociétés sont cotées sur la place financière de Paris sont classées par ordre alphabétique et identifiables grâce à un compartiment de capitalisation :
A : capitalisations supérieures à 1 milliard d’euros,
B : capitalisations comprises entre 150 millions et 1 milliard d’euros inclus,
C : capitalisations inférieures à 150 millions d’euros.

EURO MTS (Market Trading System) : Indices qui mesurent la performance des emprunts d'États souverains de la zone Euro, à taux fixes et liquides.

EURONEXT : Bourse paneuropéenne regroupant les marchés d’actions et de produits dérivés d’Amsterdam, de Bruxelles, de Lisbonne et de Paris, et celui de produits dérivés de Londres.

Euro Stoxx 50 : Indice boursier lancé en février 1998, qui couvre les pays de la zone Euro. Il comprend 50 des plus grandes valeurs de la zone, sélectionnées en fonction de leur capitalisation boursière, leur liquidité et leur représentativité sectorielle.

Exposition au risque  : Plus précise que la composition du portefeuille, cette notion instituée par l’AMF tient compte en permanence des opérations en cours, notamment de celles réalisées sur les marchés dérivés, qui peuvent augmenter ou diminuer les risques de la gestion selon les fluctuations des marchés de référence. Avoir un seuil d’exposition minimum au risque actions de 60% signifie que les gérants ne pourront à aucun moment réduire l’exposition en-deçà de ce seuil, de façon à maintenir une corrélation étroite avec l’évolution des marchés conforme à la nature de cette catégorie de SICAV ou de FCP.

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f

FCP (Fonds Commun de Placement) : Copropriété de valeurs mobilières gérée par une société de gestion pour le compte des porteurs de parts ; le FCP ne dispose pas de la personnalité juridique.

FCPI (Fonds Commun de Placement dans l'Innovation) : Les FCPI ont pour vocation de permettre aux particuliers de participer au financement de petites et moyennes entreprises (PME) françaises voire européennes (depuis le 01/01/2003) dites «innovantes», principalement non cotées en bourse et employant moins de 2000 salariés. Le critère innovant d’une société s’apprécie d’après son niveau de dépenses en recherche et développement ou d’après l’obtention du label OSEO. Leur actif doit être investi à hauteur de 60% minimum en titres de PME innovantes.

FIP (Fonds d'investissement de proximité) : les FIP ont vocation à favoriser le développement des PME régionales (répondre au manque de fonds propres, assurer leur pérennité et celle des emplois). Leur actif doit être investi à 60% minimum en titres de PME majoritairement non cotées, issues, selon les années, de 3 ou 4 régions limitrophes et dont 10% au moins doivent être créées depuis moins de 5 ans. Les PME sélectionnées doivent également employer moins de 250 salariés, réaliser un chiffre d’affaire inférieur à 50 M€ dont le total de bilan annuel n’excède pas 43 M€.

Fixing : Cotation d'une valeur en fonction des offres et des demandes réalisées en une fois.

Fonds profilés : SICAV et FCP permettant aux détenteurs de portefeuille de ne pas se soucier de la gestion de celui-ci, et en particulier sur sa répartition entre obligation, action et monétaire ainsi que sur le choix de la répartition géographique des actions (japonaises, européennes, américaines…).
Dans le cadre d'un fonds profilé, c'est le gérant qui prend ces décisions en fonction des commentaires et analyses des stratèges de la banque et en fonction du degré de risque fixé pour le fonds.

Frais de bourse : Comprennent le courtage perçu lors de l’exécution d’un ordre.

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g

Gestion alternative : Technique de gestion de portefeuille qui permet d'extérioriser des performances décorrélées de l'évolution des marchés traditionnels.

Growth (croissance) : Concept réunissant des valeurs offrant des perspectives de croissance bénéficiaire et dont l'activité s'exerce dans les secteurs à potentiel de développement élevé.

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h

Horizon de Placement : Période pendant laquelle l’investisseur envisage de placer et de laisser fructifier son épargne.

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i

Impôt de Solidarité sur la Fortune (ISF) : C'est un impôt sur les patrimoines privés d'une valeur nette dépassant un seuil fixé chaque année.
Pour consulter la fiscalité de l’ISF en vigueur, cliquez ici.

Indexation : Dans le cadre de certaines opérations, les montants peuvent être indexés sur un indice spécifique afin d'éliminer le risque lié à l'érosion monétaire.

Indicateur de référence : La performance d’un fonds peut être comparée à celle de son indicateur de référence. Toutefois, elle peut en différer du fait d’une gestion active.

Indice : Instrument mesurant les performances d'une classe d'actifs (actions, obligations, marché monétaire), d'une zone géographique, d'un marché, …

Indice de référence (ou indice de gestion) :  La performance d’un fonds peut être comparée à celle de son indice de référence. Toutefois, elle peut en différer du fait d’une gestion active. Indicateur en comparaison duquel s’apprécie la performance d’un FCP ou d'une SICAV sur la durée d’investissement recommandée. L’Indice peut être pur (indice monétaire, obligataire ou action) ou composé d’un ensemble d’indices représentatifs de l’évolution de divers marchés et classes d’actifs ; on parle alors d’indice composite, notamment dans le cas d’une gestion diversifiée. L’objectif d'un FCP ou d'une SICAV indiciel est de répliquer la performance de son indice.

Information sur la classification et le profil de risque :

- Classification

Chaque produit est classé dans une catégorie de A à D en fonction du risque qu’il comporte :

La catégorie A regroupe les produits intégralement garantis en capital.
La catégorie B rassemble les produits ayant un risque limité en capital.
La catégorie C reprend les produits ayant un risque moyen à fort en capital.
La catégorie D est réservée aux produits risqués au-delà du capital investi.

A
B
C
D
Produits intégralement garantis en capital.


Produits contenant une garantie contractuelle intégrale et inconditionnelle du capital investi, permanente ou à une ou plusieurs échéance(s) connue(s) par le client.

Cette garantie porte sur le montant investi net de frais.
Produits ayant un risque limité en capital.


Cette catégorie regroupe deux types de produits :

- les Produits contenant une garantie contractuelle partielle et inconditionnelle du capital investi, permanente ou à une ou plusieurs échéance(s) connue(s) par le client. Cette garantie porte sur le montant net de frais.

- les Produits ne contenant pas de garantie contractuelle de capital mais basés sur des sous jacents ayant un risque raisonnablement limité.
Produits ayant un risque moyen à fort en capital.


Produits à risque moyen à fort en capital dont les pertes ne peuvent dépasser le montant du capital investi.
Produits risqués au delà du capital investi.


Produits dont les pertes peuvent dépasser le montant du capital investi.

- Profil de risque

Pour permettre à l'investisseur de sélectionner un FCP ou une SICAV avec une vision précise de l'ensemble des paramètres de décision, cette classification est complétée par l'échelle de niveau de risque, dont les catégories ont été définies par les autorités européennes. Cette échelle est croissante, allant de 1 pour le niveau de risque et le potentiel de rendement les plus faibles (ce qui ne signifie pas nécessairement « sans aucun risque »), jusqu'à 7 pour le niveau de risque et le potentiel de rendement les plus élevés.

Cet indicateur reflète une mesure de la volatilité annualisée de chaque SICAV ou FCP en se basant sur des données historiques de celui-ci (en général sur les cinq dernières années glissantes). La volatilité mesure l'ampleur des variations du cours d'un actif financier. Elle sert de paramètre de quantification du risque de rendement et de prix d'un actif financier.

La catégorie d'un FCP ou d'une SICAV, allant de 1 à 7 sur l'échelle de risque et de rendement, est la conséquence des conditions de marché des périodes sur lesquelles elle a été calculée. Un changement des conditions de marché peut provoquer un changement de catégorie.

Profil de risque

Par ailleurs, la volatilité d'un fonds ne constitue qu'un des risques auxquels l'investisseur peut être exposé sur un placement. Il est vivement recommandé de s'en référer au DICI (Document d'Investissement Clé pour l'Investisseur) afin de considérer tous les risques afférents au placement choisi.

Instruments financiers : ils regroupent :
- les actions et autres titres donnant ou pouvant donner accès aux droits de vote (certificats d'investissement, bons de souscription d'actions, etc.) ;
- les titres de créances (obligations, titres subordonnés à durée indéterminée, etc.) ;
- les parts ou actions d'organismes de placement collectif (SICAV, FCP, etc.) ;
- les instruments financiers à terme (contrats d'option d'achat ou de vente, contrats financiers à terme, contrats d'échange, etc.).

Intérêt : Rémunération du capital prêté.

Introduction en bourse : Entrée sur le marché des actions d'une société en vue de leur cotation. Ce système permet à l'entreprise de recourir à d'autres capitaux que l'emprunt pour se financer, en échange de quoi elle accepte la dilution de son capital et la présentation de comptes transparents.

Investisseur Institutionnel : Ce sont les grands établissements financiers, intervenant sur les marchés pour leur compte ou celui de leurs clients : sociétés d'assurance, les caisses de retraite, la Caisse des Dépôts et les actifs gérés par les banques (Sicav, FCP).

ISIN (International Securities Identification Number) : Identifiant international composé de 12 caractères alphanumériques dont les 2 premiers représentent le pays d’origine.

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k

Krach : Chute brusque et importante de l'ensemble des cours de Bourse.

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l

Liquidation : Dernier jour du mois boursier sur le Service de Règlement Différé.

Liquidité : Plus ou moins grande facilité à revendre un titre en fonction des quantités échangées habituellement.

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m

Mandat de gestion : Contrat par lequel la gestion d'actifs financiers est déléguée à un établissement selon des directives précises (objectif de gestion).

Marché au comptant : Marché sur lequel les opérations traitées sont exécutées immédiatement.

Marchés dérivés : Organisés ou de gré à gré, ces marchés sont utilisés pour se couvrir, spéculer ou arbitrer entre plusieurs marchés. Les produits financiers qui s'y rattachent sont les contrats à terme, les forwards, les options et les SWAP.

Marché primaire : Marché des titres à leur émission.

Marché secondaire : Marché des titres après leur émission.

MATIF : Compartiment de la Bourse de Paris sur lequel se traitent des produits dérivés sur taux d'intérêt et matières premières.

Maturité : Durée de vie restante d’un actif financier.

MiFID (MIF ou MiFID en anglais -Markets in Financial Instruments Directive-): est une directive communautaire concernant les marchés d’instruments financiers qui a pour objectif de participer à la construction d’un marché de capitaux plus intégré et plus efficace afin de renforcer la compétitivité internationale et d’améliorer la protection des investisseurs à l’intérieur du marché européen. La Directive cadre (Directive 2004/39/CE) a été publiée le 30 avril 2004 pour une transposition par les Etats membres courant 2007. En France la Directive MIF est entrée en vigueur le 1er novembre 2007.

MONEP : Compartiment de la Bourse de Paris sur lequel se négocient des produits dérivés sur actions et indices boursiers français et européens.

Monétaire : Produit à risque très faible offrant un rendement proche des taux courts et donc en général relativement faible.

Moyenne mobile : Indicateur permettant de calculer la moyenne d’un titre sur une période donnée glissante. Chaque point de la moyenne mobile x est la moyenne des x cours précédant ce point et permet d’identifier si la tendance est haussière ou baissière.

MSCI : Gamme d'indices réalisés par Morgan Stanley Capital International. Le MSCI World porte sur un échantillon d'environ 1 600 actions de compagnies établies dans 24 pays développés. L'indice MSCI Europe mesure la performance des plus importantes entreprises établies dans 16 pays européens différents. L'indice MSCI Pacifique hors Japon présente le rendement des plus grandes compagnies de la zone.

Multigestion : Méthodologie de sélection à la fois des actifs, des styles de gestion et des gérants visant à réduire le risque.

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n

Nasdaq (National Association of Securities Dealers Automated Quotations) : A la fois place de cotation aux Etats-Unis et indice boursier composite regroupant principalement les valeurs à fort potentiel de croissance ( valeurs technologies, sociétés de grande taille).

Nikkei 225 : Indice de référence de la Bourse de Tokyo qui recouvre les 225 plus grosses capitalisations.

Nominal : Valeur initiale d'un titre.

Notionnel : Emprunt fictif servant de support à un contrat à terme du MATIF.

NYSE (New York Stock Exchange) : Marché new-yorkais, le plus grand du monde en terme de capitalisation boursière.

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o

OAT (Obligation Assimilable du Trésor) : Obligation représentative d'un emprunt lancé en plusieurs tranches successives par le Trésor Public à partir d'un calendrier préétabli. Les obligations de toutes les tranches présentent des conditions identiques de durée et de taux ; seul peut varier le prix d'émission, afin de corriger l'incidence d'une variation de taux entre les différentes périodes d'émission.

Obligation : Valeur mobilière représentative d'un droit de créance sur un émetteur, d'une durée à moyen/long terme.

Obligation convertible : Obligation qui permet à son détenteur de devenir actionnaire de la société émettrice à tout moment, au prix d’une rémunération inférieure à celle d’une obligation classique.

Obligation à coupon zéro : Obligation qui ne propose à son titulaire aucun versement d’intérêt, et dont le prix d’émission est en conséquence réduit. Les intérêts sont versés en une seule fois à l’échéance de l’obligation.

ORA (Obligations Remboursables en Actions) : Obligations remboursées à l'échéance par l'attribution d'actions de la société émettrice, selon une parité définie à l'émission.

Offre à prix ferme (OPF) : Procédure d'introduction en Bourse fixant la quantité et le prix unique des titres à vendre.

Offre à prix minimum (OPM) : Procédure d'introduction en Bourse fixant la quantité mais où le prix dépendra de l'offre et de la demande.

Offre Publique d'Achat (OPA) ou d'échange (OPE) : Proposition de rachat d'une entreprise cotée en Bourse contre un prix d'achat unique pour tous les titres qui se présentent (OPA) ou contre les propres actions de la société initiatrice en rémunération des titres présentés (OPE).

Offre Publique de Vente (OPV) : Opération par laquelle une société ou un actionnaire de cette société propose de s'introduire dans le public une certaine quantité de titres à un prix déterminé.

Option : Contrat par lequel l'acheteur acquiert la faculté d'acheter ou de vendre (il existe des options d’achat, CALL, et des options de vente, PUT) une quantité convenue d’un produit à une date déterminée, à un prix initialement fixé, moyennant le versement d’une prime au vendeur de l’option. Cette prime est payée dès l'acquisition de l'option et quel qu'en soit le dénouement ultérieur. Le prix de cette prime est déterminé par le marché.

Option d'achat : Droit d'acheter.

Option de vente : Droit de vendre.

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p

PEA (Plan d'Epargne en Actions) : Portefeuille constitué d’actions ou de SICAV/FCP européens (minimum 75% de valeurs de la communauté Européenne + Norvège + Liechtenstein + Islande) permettant de bénéficier, sous certaines conditions, d'une exonération d'impôt sur les dividendes et les plus-values. Des versements peuvent y être effectués jusqu'à 150 000 euros ou 300 000 euros pour un couple marié (2 PEA).

PEA PME (Plan d'Epargne en Actions Petites et Moyennes entreprises) : Le PEA-PME est le plan d'épargne en actions destiné au financement des petites et moyennes entreprises.
Il peut être constitué d'actions cotées ou non cotées d’entreprises soumises à l’impôt sur les sociétés ou à un impôt équivalent et ayant :

  • leur siège dans l’Espace Economique Européen (Union Européenne + Norvège, Liechtenstein et Islande),
  • moins de 5 000 salariés,
  • et un chiffre d’affaires inférieur à 1.5 milliard d’euros ou un total de bilan inférieur à 2 milliards d’euros.

ou de SICAV/FCP européens détenant au minimum 75 % de titres émis par des PME et ETI dont 50 % d’actions émises par ces mêmes entreprises. Des versements peuvent y être effectués jusqu'à 75 000 euros ou 150 000 euros pour un couple marié (2 PEA PME).

PER (Price Earning Ratio) : Rapport entre le cours de bourse et le bénéfice par action. (= Multiple de capitalisation).

Performance : Pour une action, elle est établie en tenant compte de la plus-value réalisée ou potentielle, augmentée des dividendes reversés sur une période donnée.

Point de base : Centième de pourcentage (0,01 %).

Portefeuille : Ensemble de valeurs mobilières d'une personne.

Plus-value : Différence entre le prix d’achat et le prix de vente d'un titre.

Prélèvement obligatoire à titre d’acompte sur l’impôt sur le revenu :
Suite à la suppression de l’option Prélèvement Forfaitaire Libératoire, les revenus du patrimoine sont soumis depuis le 1er janvier 2013 au barème progressif de l’impôt sur le revenu. Ces revenus font l’objet, au moment de leur versement, d’un prélèvement obligatoire de 21 % pour les dividendes et 24 % pour les intérêts. Les contribuables répondant à certaines conditions de revenus peuvent demander une dispense d’acompte.

Prélèvements sociaux : Fiscalité en vigueur au 01/01/2013 (Cf. LDF 2013). Il s’agit de taxes ou prélèvements qui s’appliquent à la majorité des produits d’épargne. Au 1er janvier 2013 le taux global des PS s’élève à 15,5%. Les PS s’ajoutent à l’impôt sur le revenu et se répartissent de la façon suivante : CSG : 8,2%; CRDS : 0,5%; prélèvement social : 4.5%; contribution additionnelle au prélèvement social: 0,3% et prélèvement de solidarité : 2 %.

Prime d'émission : Somme s'ajoutant au nominal pour donner le prix d'émission des actions nouvelles lors d'augmentation de capital.

Prime de remboursement : Somme qui s'ajoute au nominal lors du remboursement pour certaines obligations.

Prime de risque : Différence de rentabilité entre une action et une obligation. Un risque pris supérieur est compensé par une rémunération plus élevée.

Produits dérivés : Instruments financiers reposant sur des valeurs mobilières ou sur des indices de marché (contrats à terme, options sur taux, indices, valeurs,…) qui permettent :
- soit d’atténuer les conséquences d’une évolution défavorable d’un marché
- soit d’amplifier l’effet d’un investissement en anticipant une variation attendue.

Put : Option de vente.

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r

Rating : Terme anglo-saxon signifiant en français « notation ». Procédure qui consiste pour un organisme agrée à évaluer et classer certaines émissions de valeurs mobilières en fonction de la capacité de leur émetteur à répondre à ses engagements.

Rendement : Dividende rapporté au cours de l'action.

Report : Opération permettant de reporter (on parle de prorogation) une position prise préalablement sur un titre avec Service de Règlement Différé.

Réserve : Part des bénéfices non distribués.

Retail Matching Facility (RMF) : Le système d'appariement des ordres passés par des particuliers sur les marchés au comptant réglementés européens est un mode de traitement des ordres d'Euronext. Il permet de pouvoir bénéficier d'une amélioration de prix d'exécution par rapport à celui traité sur le carnet d'ordres central d'Euronext.

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s

SBF 120®: Toutes les valeurs qui font partie des indices CAC Large 60 et CAC Mid 60. Pour la composition de cet indice, révisée régulièrement, les valeurs sont pondérées par leur capitalisation flottante (base 1 000 au 28/12/90).

SCI (Société Civile Immobilière) : La Société Civile Immobilière (SCI) est une société ayant pour objet l’acquisition, la gestion et la location d’immeubles (bâtis ou non bâtis), dont elle est devenue propriétaire par suite d’apport d’achat ou de construction. Les SCI constituent pour les particuliers ou pour les entreprises un instrument de gestion patrimoniale.

SCPI (Société Civile de Placement Immobilier) : La SCPI a pour objet l'acquisition et la gestion d'un patrimoine immobilier locatif. Société Civile pouvant faire appel à l'épargne publique, elle donne accès à un patrimoine immobilier diversifié pour une mise de fonds réduite (diversification de la typologie des biens et de la localisation). Elle présente l’avantage d’une absence de soucis de gestion (gestion locative déléguée) et d'une gestion professionnelle..

Sensibilité : Indicateur qui mesure le pourcentage de variation, à la hausse comme à la baisse, du cours d'une obligation ou de la valeur liquidative d'un FCP ou d'une SICAV monétaire ou obligataire, induite par une fluctuation de 1 % des taux d'intérêt du marché.
Par exemple : la valeur liquidative d'un FCP ou d'une SICAV de sensibilité 3 passera de 100 à 103 lorsque les taux baissent de 1 % et inversement de 100 à 97 lorsqu’ils augmentent de 1%.

Sicav : Société d’Investissement à Capital Variable procédant à l’acquisition et à la gestion d’un portefeuille de valeurs mobilières pour le compte de ses actionnaires. Ceux-ci peuvent acheter et vendre des actions de la SICAV, sur la base de la valeur liquidative.

SICAV et FCP coordonné : Un FCP ou une SICAV est dit coordonné s'il est originaire de l'Union Européenne et s'il est régi par la disposition de la directive communautaire 85-611 du 20/12/85. Cela lui permet d'être plus librement commercialisé au sein des pays membres de l'Union.

Spread : Différentiel de taux entre le rendement d'un emprunt privé et celui d'un emprunt d’État.

SRD (Service à Règlement Différé) : Il est possible, moyennant une commission de règlement différé , de passer des ordres avec SRD sur certaines valeurs, permettant ainsi le déroulement de l'ordre en fin de mois (espèces et livraison de titres).
Pour en savoir plus, cliquez ici.

Standard & Poor’s 500 (S&P 500) : Indice de référence aux Etats-Unis portant sur les 500 principales valeurs.

Stock options : Option d'achat ou de souscription d'actions et portant sur les actions de l’entreprise du bénéficiaire.

Stock picking : Technique de sélection des actions en fonction des caractéristiques propres à l’entreprise et non de leur appartenance à un secteur ou à un indice.

STOXX ®Europe 600*: Indice construit à partir des 600 valeurs de toutes tailles de capitalisations boursières en terme de flottant, opérant dans 18 pays. Il couvre les pays de l’Union Européenne, auxquels s’ajoutent la Suisse et la Norvège. Sa composition est révisée tous les trimestres en mars, juin, septembre et décembre.
*nouvelle dénomination depuis  le 1er mars 2010 en remplacement du Dow Jones STOXX 600

STOXX 50®* : Indice boursier lancé en février 1998 couvrant l’Europe entière. Il est constitué d’un échantillon de 50 des plus grandes valeurs européennes.
*nouvelle dénomination depuis  le 1er mars 2010 en remplacement du Dow Jones STOXX 5

Swap : Terme anglais signifiant échange :
- un swap de taux d'intérêt est un échange de conditions de taux d'intérêt portant sur des montants de capitaux identiques,
- un swap de devises est un échange d'endettements libellés dans des devises différentes.

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t

Taux d’intérêt : Il s’exprime en pourcentage et désigne soit la rémunération de votre compte épargne, soit le taux du prêt qui vous est accordé et qui rémunère la banque.

Taux de rotation : Calculé quotidiennement en divisant le nombre de titres échangés sur un marché réglementé par le nombre de titres cotés. Les données quotidiennes sont additionnées afin d'obtenir le taux de rotation annuel.

Taux fixe : Taux restant inchangé pendant toute la durée du prêt. Il permet de connaître quel sera le montant de remboursement d'un prêt.

Taux variable : Taux ajusté en fonction d'un élément représentatif des conditions auxquelles la banque doit elle-même emprunter sur les marchés financiers pour vous prêter (financement aux conditions du marché).

TCN (Titre de Créances Négociables) : Titre émis par une banque, une entreprise ou l’Etat contre un prêt d’argent par un particulier ou une entreprise.

Titres : Terme regroupant les actions et les obligations.

Titre de créance: Un titre de créance est un titre représentatif d’un emprunt émis sur un marché négociable. Il peut s’agir d’un titre de créance négociable à court terme, de moins d’un an (Certificat de dépôt négociable, billet de trésorerie...), moyen terme, de 1 à 5/7 ans (bon à moyen terme négociable, bon du Trésor) ou enfin à long terme, de 7 (parfois moins) à 20 ans et plus (obligation).

Titre participatif : Obligation dont le coupon est constitué d'un rendement fixe auquel s'ajoute une indexation sur le chiffre d'affaires, les résultats ou la valeur ajoutée d'une entreprise.

Titre au porteur : Titre ne mentionnant pas le nom de son propriétaire.

Titre nominatif : Titre mentionnant le nom de son propriétaire. Le titre au nominatif pur est inscrit dans les registres de la société qui l’a émis, le titre au nominatif administré est inscrit dans les registres d’un établissement qui fournit à la société émettrice le détail des détenteurs de ses actions.

Titrisation : Technique financière consistant à transformer un portefeuille de créances en titres négociables cédés à des investisseurs.

TOPIX : Indice élargi de la Bourse de Tokyo qui regroupe plus de 1 700 valeurs.

TTF (Taxe sur les Transactions Financières) : Taxe de 0,20% (taux en vigueur au 1er août 2012) sur toutes les acquisitions d’actions ou de titres de capital assimilé de sociétés françaises dont la capitalisation boursière excède 1 milliard d’euros dès lors que ces titres sont admis sur un marché réglementé. La liste des sociétés concernées est fixée par un arrêté.

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u

Unité de compte : Nom donné aux supports d’investissement disponibles dans les contrats d’assurance vie ou de capitalisation (généralement composés d’un ou plusieurs supports actions, obligations, SICAV et FCP, mais aussi parfois de parts de SCI, de titres EMTN, …). La valeur des unités de compte évolue en fonction de la variation du cours ou de la valeur du support de référence.

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v

Valeur liquidative (VL) : Division de l'actif net total d'un FCP par son nombre de parts ou d'une SICAV par son nombre d'actions.

Valeur nominale : Part d'emprunt représentée par une obligation ou fraction du capital social pour une action.

Value : Concept, traditionnellement opposé à celui de “growth”, qui recouvre les sociétés dont les perspectives de croissance bénéficiaire sont faibles, mais aussi les valeurs qui sont en situation de retournement ou qui peuvent faire l'objet d'OPA, et qui paraissent de ce fait sous évaluées.

Vie moyenne : Durée de vie d'un emprunt obligataire (ou d'un portefeuille) calculée en tenant compte des conditions d'amortissement (in fine, par tranches, etc...)

Volatilité : Mesure de l'amplitude des variations de cours d'un titre autour de sa valeur moyenne. C’est un indicateur de risque qui s'apprécie sur une période de 52 semaines. Plus la volatilité est élevée, plus le risque est statistiquement grand. Par exemple, un titre dont la volatilité est forte verra son cours évoluer dans une fourchette relativement large, induisant ainsi de plus forts gains ou, a contrario, de plus fortes pertes.

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w

Warrant : Bon de souscription d’action ou d’obligation, donnant le droit d’acheter ou de vendre à un prix déterminé et à une échéance donnée, un certain nombre de titres, actions ou obligations de la société émettrice du bon.

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z

Zone Euro : La zone Euro est composée des pays (Allemagne, Autriche, Belgique, Chypre, Espagne, Estonie, Finlande, France, Grèce, Irlande, Italie, Luxembourg, Malte, Pays-Bas, Portugal, Slovaquie et Slovénie) qui ont adopté l’euro comme monnaie unique.

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